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El Central le pone un techo al dólar con operaciones a futuro

Es un mecanismo para no deshacerse de reservas. La divisa se mantuvo en $ 4,04.

El Banco Central salió ayer a operar con fuerza en el mercado futuro del dólar, una manera de ponerle un tech o a la divisa sin desembolsar billetes en el mercado de contado pero que, de paso, le asegura una buena ganancia a los bancos. De esta manera, la entidad frenó la pequeña escalada que había tenido la divisa en la semana, y la mantuvo a $ 4,04 al público. Había arrancado el lunes vendiéndose a $ 4,02.

Ayer, el dólar mayorista había comenzado el día en alza y cotizaba a $ 4,019 en un mercado sin oferta. Entonces, el Central, en lugar de vender sus propias reservas, “ por primera vez en el año salió a operar en plazos cortos de futuro, frenó la suba e hizo retroceder un centavo el billete ”, contó Carlos Lizer, director de Puente.

La entidad, que ya había utilizado esta operatoria en el pasado, ofreció un dólar a $ 4,0420 para febrero, una tasa que tentó a los bancos , que deshicieron sus posiciones en dólares (que ofertaron al mercado).

Así, el Central le puso un techo y, cuando la divisa volvió a estar en $ 4,01, salió a comprar. En total desembolsó US$ 35 millones.

“En el mismo día, las compras en el spot (contado) de la autoridad monetaria por sobre los $ 4,01 por dólar y sus ventas en los futuros cortos cuando amagaba con superar los $ 4,02 han venido a establecer una suerte de rango sobre el cual debería flotar la moneda estadounidense en el corto o mediano plazo”, explicaron en Puente.

A nivel mayorista, la divisa quebró la semana pasada la barrera psicológica de los $ 4. “Y no hubo dramatismos mediáticos”, aseguran en una casa de cambio con un poco de sorpresa.

La intervención del Central en el mercado futuro se reflejó ayer en el volumen operado. Mientras que en el mercado de contado (spot) el monto se mantuvo en torno de los US$ 575 millones, en el de futuros se disparó hasta US$ 450 millones, cuando el miércoles sólo se habían movido US$ 90 millones.

El dólar a futuro estuvo subiendo a la par del billete en el mercado de contado. Los analistas explican que en general para el futuro se calcula una tasa Badlar, que ronda 11%. Así, para diciembre ayer estuvo entre $ 4,38 y $ 4,415. Sin embargo, esto no quiere decir que ese sea el valor al que se encontrará la divisa para fin de año. Incluso, Lizer explica que no se ven operaciones para fin de año .

Ya sea por eventuales temores de los operadores a apostar a más largo plazo o porque las elecciones de octubre ponen un manto de incertidumbre, el plazo más largo que se operó ayer, por caso, fue mayo (a $ 4,145), cuando lo normal es que se hagan operaciones de hasta un año.

En tanto, el dólar informal, que venía cotizando a valores de $ 4,16, se operó en torno a $ 4,11.

4 FEB 2011

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